Pengaruh Return On Equity, Price Earning Ratio, dan Price Book Value terhadap Return Saham

Nur Kautsar Virsarini Dahliana

Abstract


Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh Return On Equity (ROE), Price Earning Ratio (PER), dan Price Book Value (PBV) terhadap return saham. Penelitian ini menggunakan data sekunder berupa ringkasan laporan keuangan tahunan perusahaan yang menjadi sampel periode 2006-2010 yang tersedia di Indonesian Capital Market Directory (ICMD). Perusahaan yang menjadi sampel adalah 13 perusahaan kategori non-keuangan yang masuk dan bertahan dalam kelompok Indeks LQ-45 di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama 10 periode berturut-turut. Hipotesis penelitian diuji menggunakan Partial Adjustment Model (PAM) dengan model persamaan Yt = α 0 + α 1 X1t + α2 X2t + α X3t + α 4 Yt-1 + ε t. Berdasarkan hasil estimasi, return saham periode lalu yang berperan sebagai variabel lag yang dalam penelitian ini, tidak dapat mengestimasi return saham tahun berjalan karena tidak memenuhi asumsi/ciri khas PAM. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa seluruh variabel independen, ROE, PER, dan PBV, tidak berpengaruh secara signifikan terhadap return saham, baik secara parsial maupun simultan. Rendahnya nilai koefisien determinasi mengimplikasikan bahwa variabel-variabel independen pada tahun berjalan tidak mampu untuk menjelaskan variabilitas return saham rata-rata pada tahun berjalan penelitian. Berdasarkan hasil penelitian yang didukung beberapa landasan teori dan hasil penelitian terdahulu, maka disimpulkan bahwa ROE, PER, dan PBV tidak cukup reliable untuk memprediksi return saham, khususnya apabila kondisi perekonomian secara makro mengalami krisis.

Kata kunci: Return On Equity (ROE), Price Earning Ratio (PER), Price Book Value (PBV), Return Saham, Partial Adjustment Model (PAM), Indeks LQ-45


Full Text: PDF

Refbacks

  • There are currently no refbacks.